エランテ週間分析: 2025年6月23日 – 6月27日 

・今週の注目ポイント 

• 地政学的リスクの高まり：アメリカがイランへの軍事行動を検討しており、市場は緊張感を高めています。世界のあらゆる資産で値動きの大きさが増しています。
• 主要な物価指標：カナダCPI（火曜）、オーストラリアCPI（水曜）、アメリカのコアPCE（金曜）が、各国の中央銀行の政策見通しに大きな手がかりを与えることになります。
• 主要中央銀行関係者の発言：FRBパウエル議長とイングランド銀行ベイリー総裁の議会証言が、政策に対する不透明感の中で、USDとGBPの値動きに影響を与える可能性があります。
   

・今後の展開は？ 
イランとイスラエルの対立が依然として市場リスクの主な要因となっており、とくに原油価格や安全資産への資金流入に強く影響しています。ブレント原油は73ドルを超えて急騰しており、さらに緊張が高まればもう一段の上昇もありえます。米ドル、円、金の「リスク回避の買い」による上昇余地は依然として高く、市場は突発的な報道による急な値動きに警戒する必要があります。

トランプ大統領は今後2週間以内に、アメリカがイスラエルの攻撃に加わるかどうかの判断を下す見通しであり、これが再びリスク回避の流れを引き起こす可能性があります。先週は米国株の先物が1%以上下落し、投資家は守りの姿勢に転じ、安全資産である金や円への資金移動が進みました。

金利市場では、日本の財務省が超長期国債の発行額を減らす準備を進めており、これは日本国債市場を支える狙いがあります。世界的に利回りが不安定な中、日本銀行のスタンスは依然として緩和的であり、欧米諸国の引き締め傾向と対照的です。そのため、円の下落はある程度抑えられています。

一方、北米では物価上昇の鈍化を見込んで市場の見通しが修正されつつあり、カナダのCPI（消費者物価指数）やアメリカのCore PCE（個人消費支出コア価格指数）が「利上げのピーク感」を裏づけると見られています。ただし、労働指標や中央銀行関係者の発言も大きな影響を与える要因であり、FRBが政策正常化のタイミングやペースについて明確にしない状況では、今後の方向感が左右されやすい展開となります。

週の初めにはユーロ圏のPMI（購買担当者景気指数）が発表され、景気後退の兆しが見られるか、あるいは安定化の兆しがあるかどうかが注目されます。弱いデータが出た場合は、欧州中央銀行の利下げ期待が一段と高まり、ユーロに下押し圧力がかかる可能性があります。

・今後の経済指標・イベント（GMT+9） 

2025年6月23日（月） 

16:15 – EUR：フランス 製造業・サービス業PMI（速報値）

16:30 – EUR：ドイツ 製造業・サービス業PMI（速報値）

17:30 – GBP：製造業・サービス業PMI（速報値）

22:45 – USD：製造業・サービス業PMI（速報値）

2025年6月24日（火） 

21:30 – CAD：CPI（前月比）、中央値・トリム平均CPI（前年比）

23:00 – GBP：イングランド銀行 ベイリー総裁 発言

23:00 – USD： FRBパウエル議長 証言

2025年6月25日（水） 

10:30 – AUD：CPI（前年比）

23:00 – USD：FRBパウエル議長 証言

2025年6月26日（木） 
20:00 – GBP：イングランド銀行 ベイリー総裁 発言
21:30 – USD：実質GDP（前期比・確定値）、新規失業保険申請件数

2025年6月27日（金） 

21:30 – CAD：GDP（前月比）

21:30 – USD：Core PCE（前月比）

マーケット分析：注目すべき主要チャート  
金（XAU/USD）–　日足チャート 

上昇トレンド内の持ち合い、3,434ドルの上抜けを注視

金は明確な上昇トレンドのチャネル内で持ち合いを続けており、現在は3,364ドル付近で取引されています。3,434～3,440ドル付近で何度も上値を抑えられており、中間帯の3,300ドル近辺が当面の下支えとなっています。RSI（相対力指数）は53で中立、MACDとストキャスティクスは下落の勢いが弱まっていることを示しています。

予測

3,293～3,245ドルの下値支持帯を維持する限り、価格は横ばいから上方向への展開が想定され、3,434ドルの再試しや3,500ドルへの上昇が視野に入ります。3,434ドルを終値で超えると、上値はチャネル上限やフィボナッチ拡張線3,543ドルを目指す展開もあり得ます。

下値リスク
3,293ドルを割り込むと、次は3,245ドル、さらに3,100ドルが下値の目安となります。

主要レベル

サポート: 3,364ドル、3,293ドル、3,245ドル

レジスタンス: 3,434ドル、3,500ドル

見通し

中東情勢の不安と、アメリカのインフレ指標（Core PCE）の内容が、金価格の方向性を左右する主要な材料となります。

USD/JPY – 日足チャート

円買いと日本銀行の緩和姿勢が交錯する中、下降トレンド上限を試す展開
USD/JPYは反発し、長期の下降トレンドチャネルの上限である145. 75付近に迫っています。現在はこの上限に抑えられている状況です。RSIは56でやや強め、ストキャスティクスは買われ過ぎ水準にありますが、MACDはプラス圏を維持しており、円買いの動きが一服すればさらに上値を目指す余地があります。

予測

145.75を終値で超えて定着すれば、146.56（フィボナッチ水準）、さらに148. 13への上昇が視野に入ります。勢いは引き続き上昇に傾いており、中東情勢の沈静化があれば、上昇余地が広がる可能性があります。

下値リスク
144.44を割り込むと、チャネル下限への回帰が見込まれ、次は142.79が目標になります。

主要レベル

サポート: 144.44、142.79

レジスタンス: 146.56、147.13、148.13

見通しUSD/JPYの方向性は、FRBパウエル議長の証言、アメリカのCore PCE指標、そして中東の地政学的動向によって左右されることになります。

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