エランテ週間分析: 2025年4月28日 – 5月2日 

・今週の注目ポイント 

• 米国非農業部門雇用者数（NFP）（金曜日）: 主要な労働市場情報（予想：＋12.9万人）。米国の労働市場の減速を確認し、FRBの利下げ観測を強める可能性あり。 
• 米国GDP＆コアPCE（火曜日）:　第1四半期GDP（予想：0.4％）とコアPCEインフレが、成長とインフレ見通しを試す重要な指標。 
• 日本銀行政策決定会合（木曜日）: 世界的なインフレ懸念が高まる中、円の動向を左右する可能性がある日銀の政策声明と記者会見に注目。
   

・今後の展開は？ 

4月末を迎える中、世界の市場は、米中貿易摩擦の激化、米国経済指標の鈍化、金価格の歴史的急騰といった要因により、不確実性を強めています。金は一時、オンスあたり3500ドル近くの過去最高値に達した後、利益確定売りと米国債利回りの反発を受けて調整局面を迎えました。金への安全資産需要は、リスク回避の広がりを反映しています。加えて、米連邦準備制度（FRB）が政治的圧力に直面しており、トランプ大統領がパウエル議長の更迭や迅速な利下げを求めているとの報道もあります。

米ドル指数（DXY）は、先週1年ぶりに心理的節目である100を下回り、積極的な利下げ観測と弱い経済指標を背景に、重要なサポート水準を試しています。一方、米国10年債利回りは依然3.80％を下回る水準で推移しており、株式市場が底堅さを見せる中でも、依然として経済に対する懸念が続いていることを示しています。米国株式市場は概ね狭い範囲で推移しているものの、テクノロジー株には疲弊の兆しが見られます。

ユーロ圏では、速報のインフレ指標が欧州中央銀行（ECB）の政策判断に影響を与える可能性があります。日本では、円安が進む中、重要な会合が予定されています。また、中国の製造業購買担当者景気指数（PMI）も世界需要を測る上で注目されています。

今週の主要な焦点は、米国労働市場情報、個人消費支出（PCE）や消費者物価指数（CPI）による物価動向、日銀の政策決定、そして各国のGDP速報に集中しています。これらの発表が、5月に向けた市場のリスク選好姿勢に大きな影響を与える可能性があります。

・今後の経済指標・イベント（GMT+9） 

2025年４月28日（月） 

終日 – CAD – カナダ連邦選挙 

カナダの政治情勢更新、CADのボラティリティ要因の可能性。 
 
2025年4月29日（火） 
11:00 PM – USD – 米国JOLTS求人件数 

米国労働市場の需給状況を測る主要指標。軟調な数字ならFRBハト派観測を強める可能性あり。 
 

2025年4月30日（水） 

終日　– EUR – ドイツ速報CPI（前月比）

ユーロ圏最大経済のインフレ指標、ECBにとって重要。 

10:30 AM – AUD – 豪州CPI（四半期比、前年比）トリム平均CPI（四半期比）
豪州インフレ指標。RBAの利上げ・利下げ見通しに影響。
10:30 AM – CNY – 中国製造業PMI 

世界需要低迷懸念の中での中国工場活動を測る新たな指標。
09:15 PM – USD – 米国ADP雇用統計 

金曜日のNFPに先立つ主要労働市場指標。労働市場の減速が予想される。

09:30 PM – CAD – カナダGDP（前月比） 

カナダ経済の勢いをチェック。 

 09:30 PM – USD – 米国速報GDP（四半期比）＆雇用コスト指数

第1四半期の成長初期シグナルと労働コスト圧力を示す。

11:00 PM – USD – 米国コアPCE価格指数（前月比） 

FRBが重視するインフレ指標。短期政策見通しに極めて重要。 

2025年5月1日（木） 

未定 – JPY – 日本銀行政策決定会合＆記者会見 

円安に対処するための政策変更の有無に市場は注目。 

09:30 PM – USD – 米国新規失業保険申請件数

米国労働市場の現状確認。

 11:00 PM – USD – 米国ISM製造業PMI

米国製造業部門の回復力を示す主要指標。

2025年５月2日（金） 

09:30 PM – USD – 米国非農業部門雇用者数（NFP）、失業率、平均時給 

労働市場のヘッドライン指標。結果次第でFRBの利下げ期待が左右される可能性あり。

マーケット分析：注目すべき主要チャート  
米ドル指数（DXY）– 週足チャート 

 
ドル指数（DXY）は、心理的節目である100を明確に下回り、長期的な水平支持線である99.58および97.68付近を試しています。2024年の安値を割り込んだことはで下落基調が鮮明になっており、相対力指数（RSI）が30に向かって低下し、売られ過ぎの領域に近づいているほか、マックディー（MACD）のヒストグラムも深くマイナス圏に沈んでいることにより、弱気なムードを一層強めています。反発があった場合でも、103.19および104.68において強い抵抗に直面する見込みです。
 
主要レベル 

サポート: 99.58、97.68、94.62 
レジスタンス: 103.19、104.68、110.17
 
代替シナリオ 
100を下回っている間は弱気であり、97.68へのさらなる下落の余地あり。

USD/JPY – 週足チャート 

 
USD/JPYは修正的な下落を続けており、以前の上昇ウェッジの基準線である146.53を下回ったまま推移しています。現在、価格動向は143.38の支持線を試しており、次の主要な下方向の転換点は140.24付近に位置しています。相対力指数（RSI）は36となっており、マックディー（MACD）も下方向に推移していることから、弱気の勢いが継続していることが示唆されます。146.53を終値で上回らない限り、下押し圧力が続く可能性が高いでしょう。
 
主要レベル 

サポート: 143.38、140.24、137.24

レジスタンス: 146.53、151.20

代替シナリオ 
146.53を回復しない限り、弱気の可能性。 

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